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短线存在技术压力铜价重回跌势概率较大

2019/10/19 来源:锦州信息港

导读

短线存在技术压力 铜价重回跌势概率较大作为全球的铜消费国,中国经济数据持续放缓,李克强出席2015年达沃斯论坛发表主题演讲表示,20

短线存在技术压力 铜价重回跌势概率较大

作为全球的铜消费国,中国经济数据持续放缓,李克强出席2015年达沃斯论坛发表主题演讲表示,2015年中国不会搞大水漫灌,而是更加注重预调微调,更好的实行定向调控,确保经济运行在合理的区间。表明李克强对目前的经济形势依然比较有信心,不会在货币政策方面采取较大的动作。投行方面,高盛和标普的报告均不看好铜价,认为中国2015年建筑行业将会继续疲软。现阶段铜企面临的问题依然是资金短缺,进而影响下游中小企业的需求。技术面上依然维持偏弱的形态,铜价经过修复性反弹后有望重回跌势。

中国经济继续放缓,打压铜需求

IMF将2015年的全球经济增长速度预期下调了0.3个百分点,至3.5%,并预计2016年全球经济增长速度将为3.7%。IMF预测,中国经济今明两年GDP增速分别为6.8%和6.3%,比上一期下调了0.3和0.5个百分点。美国经济是亮点,2015年经济增长率从10月预估的增长3.1%上调至增长3.6%。中国2014年第四季度GDP同比增长7.3%,第三季度GDP同比增长7.3%。2014年全年国内生产总值(GDP)636,463亿元,同比增长7.4%,符合市场预期。 作为全球铜的消费国,经济走势持续疲软,很容易形成对铜价下跌的心理预期。

高盛、标普看衰铜价

投行高盛(Goldman Sachs)周二称,未来12个月,铜价将面临下行压力,因中国房地产市场仍在衰退。高盛表示,市场夸大了国家电投资对中国铜需求的影响力,国家电多占到中国铜需求总量的17%。房地产行业占到了中国铜消费量的半壁江山,高盛预测,2015年中国房地产销售增幅将持平,未来12个月建筑行业将保持相对疲软态势。昨日公布的全年房屋新开工面积179592万平方米,比上年下降10.7%,其中住宅新开工面积下降14.4%。全国商品房销售面积120649万平方米,比上年下降7.6%,其中住宅销售面积下降9.1%。显示出后期房地产用线缆以及后续与住宅相关的家电以及家装需求用铜承压。信用评等机构标准普尔调降铁矿石和铜价格预估,因全球经济成长放缓,其并称,预期在未来几周将调整相关公司的评等。标普将2015年和2016年铁矿石价格预测调降至每吨65美元,原先预估为85美元。2015年和2016年铜价格预估则从每磅3.10美元降至2.70美元。

资金紧张、需求不振共同压制现货价格

2014年11月份中国精炼铜产量大幅增长14.1%,达到75.55万吨。亚洲金属调研的数据显示,12月,中国30家主要电解铜精炼厂的产量环比增加3.7%。2015年一季度,铜精矿的加工精炼费较去年上涨17%,表明海外铜矿供应继续扩张。从需求的角度来看,许多铜材加工企业的开工率纷纷下降,部分铜材企业已开始放假。由于资金紧张,以及对2015年经济回升的预期不高,下游的许多企业并没有备货的意愿。各地区企业提前进入催款期的范围不断在扩大,而且有些中、小企因资金短缺等拖累下提早停工或者直接歇业的数量也在不断的增多。当前的需求低迷不振及货款延迟加剧依旧是关键问题所在,接近年关资金风险急剧加大,订单下滑,开工率下降也在所难免,预计春节前都较为悲观。

美精铜压制于10日均线,走势偏弱

CMX铜指近期修复性反弹至10日均线附近,表现出一定的技术压力。MACD指标修复前期的超卖形态,快线逐步上行试探慢线压力,尚未有较为明确的上穿形成金叉的迹象,盘面整体仍呈弱势。美精铜昨日美盘探底回升,主要受消息影响,欧洲央行执行委员会已提议推行如下的量化宽松(QE)方案:每月注入500亿欧元的宽松资金,直至2016年底,总额可达1.1万亿欧元。截至目前,欧洲央行都拒绝就上述传闻置评。整体来看消息面上的利好并没有突破图形上的压力,铜价仍然维持偏空的技术形态。

结论:现货市场,铜现货保持升水元/吨,但没有进一步扩大升水幅度的迹象。近期在上期所和LME库存继续增加,沪铜很难改变目前的疲弱态势。上周重创铜价的对冲基金净空持仓维持近年高位,中国经济下滑,房地产维持疲软,现货供应压力增加,库存增加,下游企业资金紧张需求受限。整体来讲铜上方仍承压,投资者仍应保持逢高抛空,不宜过高预期反弹高度。

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