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投资主线可锁定五大方向

2019/07/19 来源:锦州信息港

导读

投资主线可锁定五大方向信诚中小盘基金经理 程亮(截至1月9日,股基过去3个月业绩排名第6位)通胀压力和资金收紧后的利率水平又再次

投资主线可锁定五大方向

信诚中小盘基金经理 程亮

(截至1月9日,股基过去3个月业绩排名第6位)

通胀压力和资金收紧后的利率水平又再次显示出了去杠杆过程对经济复苏的制约。在较高的利率水平下,未来投资、经济增速和企业盈利下行是大概率事件。

坚守成长,布局改革,观望周期。老龄化叠加去杠杆,决定未来较长一段时间产业发展趋势,医药、高端装备制造、自动化、食品饮料、传媒(移动互联)、环保等行业具备明确的产业趋势和确定的业绩兑现,当前这些行业所面临的问题是,较高的估值水平需承受IPO开闸后资金供需关系所带来的压力,如有系统性回调是较好的布局机会。

在去杠杆周期,对周期股的操作只关注供给收缩、产能利用率回升所带来的投资机会。此外,国企改革、二胎、土改、军工、破除垄断等改革方向明确,未来尚需业绩兑现印证。

光大动态优选基金经理 王健

(截至1月9日,偏股混基过去6个月业绩排名第7位)

改革实质性推进过程中所释放的制度红利,有助于提升股市中长期预期收益率,增加股市吸引力。从基本面和交易心理层面看,较为明确的市场化改革降低了基本面和政策面的不确定性,经济进入平台期将改变投资者的中长期经济预期,有助于市场风险偏好提升。更为重要的是,三中全会改变了资本市场的制度规则和产品工具,多层次资本市场建设将逐步提升市场治理状况,对投资产生深远影响。

从改革主线来看,土地改革、国资改革、自贸区效应将在2014年进一步强化。遵循新一届政府改革思路,投资主线可重点关注安全建设、破除垄断、国企改革、生态变革、络创新五大方向。

新华优选分红基金经理 曹名长

(截至1月9日,偏股混基过去3个月业绩排名第11位)

基于经济增速更稳定、企业盈利持续增长等预期,相对更看好上半年的表现,预计将发生市场风格的转变。

投资的配置逻辑上,长期来看,主要配置在需求较为稳定的消费、医药、服务业、资源以及有竞争优势的制造业上。短期的配置逻辑则主要基于实际与预期的差异,市场目前对金融、地产、白酒、资源品等的预期较差,这种低预期反而可能是今年的机会所在。而对于涨幅较大的一些新兴产业以及没有真实业绩支撑的成长股,将谨慎回避。

(郑桂兰 付刚 采访整理)

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